Round-Up: Dreesens Dynastie

Der FC Bayern ist seit langem Mitglied des Rich Kids Clubs, auch bekannt als Deloitte Money League und gehört zu den fünf umsatzstärksten Fußballmannschaften der Welt in den letzten zehn Jahren. Mit einer jährlichen Umsatzwachstumsrate von 6% für die Top-Teams setzt sich der Wettbewerb jedoch fort. Konnte Bayern in diesem Jahr das Tempo halten?

Gesamtergebnisse

Selbst bei einer flüchtigen Betrachtung dieser Aussagen ist leicht zu erkennen, warum der Vorstand mit den Ergebnissen zufrieden ist. Der Umsatz stieg insgesamt um 7%, während die Ausgaben nur um 6% stiegen, so dass das Ergebnis vor Steuern und Abschreibungen (EBITDA) gegenüber 2017 um 12,2% stieg.

Darüber hinaus stiegen die operativen Erträge um 104,3% auf 14,1 Mio. € von 6,9 Mio. € im Jahr 2017. Der Rückgang des Ergebnisses nach Steuern ist fast vollständig auf den Rückgang des Gewinns auf Spielerumsätze um 46,4% zurückzuführen. Angesichts der Fluktuation der Spielerumsätze ist eine Steigerung des Betriebsergebnisses ein viel besserer Indikator für die finanzielle Stabilität.

Vergleich zum Rest Europas

In dieser Grafik sehen wir, dass von allen Vereinen, die ihre 2018er Zahlen gemeldet haben, Bayern die profitabelsten sind und knapp hinter Tottenham und Arsenal liegen, wenn man sich ihre 2017er Zahlen ansieht. Darüber hinaus profitierte der FC Bayern nur von 28 Millionen Euro Spielerumsatz, was 2018 der zweitniedrigste aller Vereine und unter Einbeziehung der Vorjahresergebnisse von Paris und Arsenal der viertniedrigste ist.

Die Einnahmen aus der Übertragung spielen heutzutage eine große Rolle bei den Einnahmen der Fußballvereine. Die Einnahmen des FC Bayern aus diesen Quellen sind deutlich niedriger als bei den anderen großen Vereinen in Europa, hinter fast der gesamten englischen Premier League, Real Madrid, Juventus, Barcelona, Atlético Madrid und sogar Mannschaften wie Napoli. Bemerkenswert ist, dass sie immer noch über PSG, BVB, Inter und Schalke liegen.

Dies macht ihre vergleichsweise starke Gesamtsituation beeindruckender, da sie gezwungen sind, diesen Nachteil mit anderen Mitteln auszugleichen. Der überwiegende Teil dieses Unterschieds entfällt auf die gewerblichen Erträge, bei denen Bayern mit 343 Mio. Euro in Europa führend ist.

Der neue Champions-League-Koeffizient sollte dazu beitragen, den Abstand bei den Fernsehumsätzen in den kommenden Saisons leicht zu verringern, obwohl das Bundesligageschäft, das niedrigste der fünf großen Ligen in Europa ist.

Auch die Lohnkosten des FC Bayern sind weiter gestiegen und liegen in ganz Europa auf Platz 4 und um 116 Millionen Euro über den 187 Millionen Euro von Dortmund. Umgekehrt lag die Bayern-Lohnquote mit 48% deutlich besser als Barcelona mit 70%, dem Höchstwert in Europa, und sogar der des BVB mit 59%. Während die Löhne seit 2017 um 14,2% gestiegen sind, ist ihr Anteil am Umsatz gegenüber dem Vorjahr um moderate 3% gestiegen.

Bayerns Schuldenstand ist der zweitniedrigste der Top-Vereine in Europa, nur Dortmund liegt darunter. Der Barbestand des FC Bayern von 200 Millionen Euro ist 141 Millionen Euro höher als der von Borussia Dortmund und ist der zweithöchste in Europa für Vereine, die 2018 gemeldet haben, oder der vierthöchste, wenn man die Zahlen für 2017 berücksichtigt.

Nationaler Vergleich

Im Inland ist der Umsatz der Bayern 2018 fast doppelt so hoch wie derjenige von Borussia Dortmund, dem engsten Wettbewerber. In den letzten 10 Saisons haben die Bayern zwischen 41% und 67% mehr Umsatz erzielt als Dortmund, mit durchschnittlich 49% in dieser Zeit.

Wie bereits erwähnt, stiegen die Einnahmen des FC Bayern im Jahr 2018 um 7%, gegenüber einem Rückgang des BVB um 5%. Seit der Saison 2014 ist der Umsatz des FC Bayern um 22% gestiegen, gegenüber 17% für Dortmund. In den letzten 10 Jahren hat Borussia jedoch seinen Umsatz um 67% gesteigert, verglichen mit 54% in München.

Auch bei den Fernseherlösen aus dem europäischen Wettbewerb hat sich Bayern in den letzten fünf Jahren weiter besser entwickelt als seine Konkurrenten: 118 Millionen Euro mehr als der BVB. Die Spieltagseinnahmen beliefen sich auf 104 Mio. € und lagen damit über dem Niveau von 2017, als sie mit 98 Mio. € auf dem fünften Platz in ganz Europa lagen.

Entgegen der landläufigen Meinung waren die Nettoausgaben des FC Bayern für Spieler nicht die höchsten in der Bundesliga, sondern die der Wolfsburger und Leipziger, obwohl sie immer noch deutlich höher waren als die von Borussia Dortmund, die mit 106 Millionen Euro Nettogewinn aus der Spieleraktivität in dieser Kategorie führend war. Auf Bruttobasis lag der BVB jedoch über Bayern 306 Mio. € vs 197 Mio. €.

Historische Einordnung

Während der Gewinn/Verlust im Jahr 2018 zurückging, war es immer noch der drittgößte Gewinn in der Geschichte, und der Rückgang war hauptsächlich auf den Rückgang des Gewinns aus Spielerverkäufen zurückzuführen. Die Transfereinnamen sind für den FC Bayern immer wichtiger geworden, da der durchschnittliche Jahresüberschuss von 11 Millionen Euro zwischen 2009 und 2013 auf 41 Millionen Euro in den letzten 5 Jahren gestiegen ist. Die Bedeutung des Spielerumsatzes im operativen Geschäft wird jedoch zu Gewinnschwankungen führen, da die Spielerbewegung von Jahr zu Jahr unvorhersehbar ist.

Auch die Einnahmequellen sind weiter gewachsen und diversifiziert, wobei der Anteil der Vermarktung von 60% im Jahr 2014 auf 55% der Gesamteinnahmen gesunken ist.

Insgesamt ist die finanzielle Performance des FC Bayern sowohl im Jahresvergleich als auch in der historischen Einordnung sehr stark. Damit sind die Roten sowohl im europäischen Vergleich als auch im heimischen Wettbewerb gut aufgestellt. Während die Dinge auf dem Platz in den letzten Monaten nicht immer reibungslos verlaufen sind, bringt der Vorstand den Verein finanziell sicherlich in eine sehr gute Position.

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